Den här artikeln förklarar konceptet med en intern ränta eller IRR . När du har läst denna artikel kommer du att kunna förstå grunderna i denna finansiella indikator.

Vad är den interna avkastningen?

Intern avkastning (IRR) är den förväntade avkastningen på en investering som företag kan göra. Lönsamheten för potentiella investeringar beräknas och nivån och tidpunkten för kassaflödena för både den potentiella avkastningen på investeringen och alla berörda utgifter beaktas. Detta kallas också diskontering. Ett annat namn för IRR är ‘ ekonomisk avkastning ‘ ( ERR ), vilket klargör investeringarnas återvinning. Den interna avkastningen gör att nuvärdet för alla kassaflöden från en investering, även känd som NPV , är lika med noll. IRR-beräkningar är således baserade på samma formel som för NPV.

Med IRR antas det att den minimala avkastningen som kan uppnås med ett projekt är minst lika med det belopp som investerats under projektets längd. Men externa faktorer som inflation eller räntor beaktas inte, även om en liten förskjutning redan kan leda till stora förändringar. Dessutom är det nödvändigt att göra insamlingen av kassaflöden kontant, så att värdet kan bestämmas. Den procentandel som används för att bestämma kontantvärdet kallas diskonteringsräntan .

Kapitalbudget

Således är IRR en kapitalbudget där kassavärdet på framtida kassaflöden för investeringen måste vara lika med alla kostnader som följer med investeringen. Diskonteringsräntan är ett effektivitetskoncept för den totala insamlingen av kassaflöden, fördelade över flera år. Om IRR kommer ut högre än den minimala önskade avkastningen och om den också ger minimal risk, betraktas investeringen som värdefull. Om tvärtom det visar sig så attIRR kommer ut lägre än den minimala önskade avkastningen på investeringen, är detta ett tecken på att investeringen inte är värd att genomföra. Om IRR är högre än den minimala önskade avkastningen på investeringen, men risken är för hög, finns det anledning att tvivla och en omberäkning kommer att avgöra om man ska investera eller inte.

Jämförelse

Intern avkastning är därför ett bra verktyg för att visa om ett projekt är värt att investera pengar i. Vid jämförelse av två projekt kan resultatet av ett av dem ha en högre IRR och därför ge mer avkastning på investeringen. IRR tar dock inte hänsyn till kapitalkostnaden, vilket innebär att projekt inte alltid kan jämföras med varandra på ett likvärdigt sätt. Det är också viktigt att komma ihåg de kassaflöden som ibland är positiva och ibland negativa, vilket resulterar i flera IRR. I allmänhet kan man anta att ju högre avkastningen på ett projekt är, desto mer logiskt och lukrativt är det att verkligen genomföra projektet. När du använder Intern avkastningsgrad kan flera projekt jämföras och rangordnas, vilket ger de mest lönsamma projekten förväg.

IRR ger insikt i tillväxthastigheten som ett projekt förväntas generera. Projektet med en väsentligt högre intern avkastning ger den bästa chansen för stark tillväxt. IRR används också för att jämföra lönsamheten för potentiella nya projekt med expansion och / eller anpassning av äldre, redan befintliga projekt. Till exempel kan ett avfallshanteringsföretag använda IRR för att beräkna de bästa investeringarna, utöka det gamla systemet med nya miljövänliga förbränningsanläggningar eller investera i konstruktionen av en helt ny installation som uppfyller alla nuvarande miljökrav. Uppenbarligen kommer båda alternativen att tillföra företaget specifikt värde, men resultatet av den interna avkastningskursen kommer att vara avgörande för att göra rätt val.

Avkastning

När det är svårt för företag att hitta projekt med en intern avkastningsgrad som är större än avkastningen som kan genereras på finansmarknaderna, kan de också besluta att investera det kvarvarande resultatet på marknaden. På samma sätt kan IRR: er också jämföras med de aktuella avkastningsnivåerna på marknaden.

Teoretiskt sett kommer varje projekt med en IRR som är högre än de investerade kapitalkostnaderna att vara lönsamt. Detta innebär att det är attraktivt för organisationer att investera i sådana projekt och att genomföra dem. Det säkerställer till och med att organisationer styrs av detta när de gör sin strategiska långsiktiga planering . För investeringsprojekt fastställs därför ofta en obligatorisk avkastning i förväg. Detta räknas som en minimal acceptabel avkastning, vilket avgör vad investeringen i fråga måste ge för att göra det värt att investera.